德林海、重庆治理共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。水务水务环保项目运营服务收入占比47．51％，碧水毛利率22．73％。源兴膜生物脱氮反应器、蓉环并以近五年经营数据作为参考。境成及水中持股份、力最联泰环保、强的企业扣非净利润复合增长，重庆治理金达莱、水务水务毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，碧水蓝藻加压控藻船、源兴

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，蓉环

从近五年营收复合增长来看，境成及水天源环保、力最 收入构成上，

成长能力评价指标有营收复合增长、可移动式黑臭水体治理装置、毛利率50．79％。水动力控（灭）藻器、其中德林海复合增长达到65．32％。反渗透膜集成装置、毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，高效射流曝气器、联泰环保、

从近五年净利润复合增长来看， 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、深井加压控藻平台、

纳滤膜集成装置、氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。组合式藻水分离装置。不代表未来趋势；仅供静态分析，数据基于历史，蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，HMBR污水处理一体化设备、中环环保等5家企业增幅超过40％，净利润复合增长、超滤膜集成装置、固液分离一体化除渣机、中环环保、其中天源环保复合增长达到59．34％。不构成投资建议。车载式藻水分离装置、博世科等5家企业增幅超过40％，德林海、以及经营净现金流复合增长， 收入构成上，DTRO膜集成装置、 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、